2014年06月02日 00:10 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
新三板做市商大幕即將揭開。
全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司董事長楊曉嘉近日在公開場(chǎng)合表示，新三板的做市制度將于下半年推出，相關(guān)做市業(yè)務(wù)規(guī)則也將于近日發(fā)布。
她還表示，當(dāng)前新三板做市的各種技術(shù)系統(tǒng)包括做市商交易系統(tǒng)正在準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)在8月份可以上線。
此前有媒體報(bào)道，做市商制度很可能不能按時(shí)推出，楊曉嘉此番表態(tài)有力的回?fù)袅藗餮浴?/span>
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多家券商處了解到，做市商制度的草案已擬定，新三板做市商的細(xì)則將在近期推出。
一位華南地區(qū)中型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“企業(yè)非常希望做市商制度趕緊推出，因?yàn)檫@可以為其帶來流動(dòng)性和估值的體現(xiàn)。”
細(xì)則草案已經(jīng)敲定
華中地區(qū)一位大型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部的負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司的相關(guān)制度基本制定好了。”
一位北京地區(qū)大型券商的場(chǎng)外市場(chǎng)部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“我看到的細(xì)則，很多細(xì)的方面都有明確規(guī)定。”
該人士進(jìn)一步透露，“細(xì)則涉及做市商具備的資格條件;拿多少股;做多長時(shí)間;協(xié)議方式的轉(zhuǎn)換問題(最低比例多少、最高比例多少);以及每天報(bào)價(jià)的價(jià)差和比例等內(nèi)容。”
前述華中地區(qū)券商人士也透露，“細(xì)則規(guī)定，主辦券商在申請(qǐng)開展做市業(yè)務(wù)前，應(yīng)向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司申請(qǐng)備案，我們公司大概6月中旬的時(shí)候要去申報(bào)資格，材料正在準(zhǔn)備。”
2013年11月18日在北京召開的擴(kuò)大試點(diǎn)主辦券商動(dòng)員大會(huì)上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就已經(jīng)給出了做市商制度的一些基本框架。
其中重點(diǎn)包括：1.做市商初始持有企業(yè)的股份：總股本5%或100萬股，最少10萬股。最多可以持有企業(yè)20%股份;2.報(bào)價(jià)規(guī)則;3.成交規(guī)則;4.做市商掛牌前持有的股份無鎖定期。
據(jù)了解，此次細(xì)則在一些地方的設(shè)計(jì)上與當(dāng)初的框架內(nèi)容近似，持股比例便是這樣。
前述華中地區(qū)的券商人士表示：“細(xì)則內(nèi)有持股的具體數(shù)量和比例的限制，最低持股數(shù)量為5%以上或者不低于100萬股;最高持股限制為20%，如果超過20%就有豁免買進(jìn)的義務(wù)。原則上如果是做市，變成企業(yè)大股東就不太好了。”
前述北京地區(qū)的券商人士：“6月9日會(huì)開啟做市商系統(tǒng)的首輪測(cè)試，與此前交易結(jié)算系統(tǒng)測(cè)試一樣的是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會(huì)選擇一批證券公司的系統(tǒng)測(cè)試。”
券商籌備沖刺
隨著做市商細(xì)則將在近期發(fā)布，做市商系統(tǒng)測(cè)試也將接踵而至，全國各家券商在做沖刺。
東吳證券場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人方蘇告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“東吳證券做市交易部已經(jīng)成立，是分在場(chǎng)外部下的二級(jí)部門。制度、流程、決策體系基本定下來了，包括公司對(duì)資金的規(guī)劃也已確定，業(yè)內(nèi)我們是比較快的。”
方蘇表示：“我們肯定8月份首批做市，推薦掛牌業(yè)務(wù)我們本來就在前列，做市商領(lǐng)域我們會(huì)比較早介入市場(chǎng)。公司對(duì)新三板非常看重，包括人力和資源的儲(chǔ)備都比較充足。”
國信證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理魯先德告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“成為8月份首批，我們是按照這個(gè)目標(biāo)準(zhǔn)備做市商工作。我們的系統(tǒng)已按股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求在做，公司做市商制度細(xì)則也在準(zhǔn)備中。”
不僅是內(nèi)部建設(shè)，各家的籌備也體現(xiàn)在與企業(yè)的溝通與篩選之上。
方蘇告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“我們未來做市的一些標(biāo)的已經(jīng)確定，和一些企業(yè)在價(jià)格和數(shù)量方面也已談妥。選擇企業(yè)方面，第一，我們推薦掛牌的項(xiàng)目中，會(huì)選擇一部分;第二，已推薦的，報(bào)會(huì)或馬上報(bào)會(huì)的項(xiàng)目，也有一些可選擇的企業(yè);第三，其他券商推薦的也會(huì)選，通過一些指標(biāo)，選擇看好的股票，這一類我們也正在接洽。”
前述華中地區(qū)券商人士透露：“6月10日我們會(huì)統(tǒng)一辦做市商的業(yè)務(wù)推廣會(huì)，首先讓企業(yè)了解做市商是什么，它的利弊，然后他們?cè)贈(zèng)Q策是否選擇做市商。它有意向，公司才好開始談怎么拿股份、以怎樣的價(jià)格這些后續(xù)的事項(xiàng)。這是一個(gè)雙向選擇。”
“國信證券已開始和企業(yè)談合作，但還在談的過程中。第一步我們還是著眼于自己推薦掛牌的企業(yè)，然后再溝通和篩選。具體標(biāo)準(zhǔn)還是各自企業(yè)的判斷;第二，實(shí)現(xiàn)是一個(gè)談判的過程，從這個(gè)意義來講，單方面劃一條標(biāo)準(zhǔn)線出來是沒有意義的。”魯先德說。
不過，也有券商目前以觀望為主。
金元證券董事總經(jīng)理陳永飛表示：“我們正在籌備，除制度在草擬外其他方面動(dòng)作可能不會(huì)太大，要先觀望一下。我們還沒有開始跟企業(yè)溝通。因?yàn)榫唧w的業(yè)務(wù)規(guī)則沒出臺(tái)，等出臺(tái)后我們?cè)僮鬟M(jìn)一步的動(dòng)作。我們的系統(tǒng)也是根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求在做。創(chuàng)新或者自己開發(fā)的東西我們暫時(shí)還沒有。”
就21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，企業(yè)和主辦券商之間對(duì)于是否必須做市持有不同態(tài)度。
一位新三板掛牌企業(yè)高管告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“企業(yè)掛牌時(shí)選擇做市，其主辦券商必須為其做市。但目前問題在于企業(yè)選擇做市，其主辦券商不一定愿意。”
一位滬上大型券商人士則對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析：“券商有自己的標(biāo)準(zhǔn)，不可能所有推薦的或者是市場(chǎng)上想做市的項(xiàng)目都來做市，市場(chǎng)可能還沒有發(fā)展到這一步，現(xiàn)在更多的仍是考驗(yàn)券商選股的能力，對(duì)未來判斷的能力，包括做市的能力。”
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